部分公募基金人士表示滬港通紅利或成色不足

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  在近期大盤走強的氛圍下,滬港通的利好邏輯似乎日益明確,可能到來的增量資金成為看了後市的又一理由。多家公募基金人士對中國證券報記者表示,大慨在滬港通啟動后来,股市的表現值得期待。不過,都有 公募基金人士認為,滬港通的利好邏輯只能持續到開通后来,多方面因素決定其紅利或成色过低。

  指數基金料先受益

  滬港通實施已經進入倒計時階段。近日滬港通《四方協議》在上海證券交易所簽署,明確了上交所、港交所、中國結算和香港結算的四方權利和義務,內容涵蓋滬港通基本業務細節。市場期盼已久的滬港通開始進入快車道,對於普通投資者來説,在滬港通門檻達1000萬元的背景下,借道相關指數基金不失為分享滬港通紅利的“低門檻通道”。

  擁有上證ETF指數聯接基金的公募基金公司正在大力推廣其相關産品。銀河證券數據顯示,截至9月3日,市場上17隻與滬港通直接相關的上證11000和上證31000指基産品大多表現優異。以南方上證31000ETF及其聯接基金為例,今年來已分別上漲16.35%和15.11%,分別高出同類平均水準近9個百分點和8個百分點。

  已經近在咫尺的滬港通有望為上證31000指數的表現形成良好助力。天相投顧在研報中表示,滬港通鎖定的滬市股票投資範圍為上證11000和上證31000的成分股,或者 直接相關的便是以此為跟蹤標的的指數型基金。投資者投資上述指數為標的的基金,將都可不可以充分分享由滬港通這一政策帶來的政策紅利。

  “便宜的東西總會一帮人青睞。”深圳某大型公募基金投資總監表示,“这个 邏輯就好比我們去美國購買奢侈品,肯定是先考慮和國內差價最大的商品。對於境外投資者而言,目前國內的藍籌股估值優勢更加明顯,肯定受到境外投資者的關注。”

  市場預期尚存分歧

  市場總是充滿分歧,就在眾多公募基金看了滬港通之時,都有 多位公募基金人士對滬港通持中性觀點。

  “我認為目前A股的藍籌股對於境外機構吸引力並都有 很大。”深圳某中型基金公司總經理對中國證券報記者表示。該人士認為,目前國內的宏觀經濟形勢還过低以支撐一輪大規模的牛市,而滬港通初期額度有限,對市場的拉動作用不明顯。

  儘管近期藍籌板塊較為活躍,但成長股依然不缺少擁躉。大摩主題優選基金基金經理、大摩卓越成長基金基金經理周志超表示:“一談到低估值自然會想到金融、地産等品種,但這些傳統的低估值品種長期看发生一定的下行壓力。當前我國經濟增速放緩趨勢並未顯著扭轉,或者 無風險利率還處於高位,金融、地産等品種或許會在市場情緒膨脹時有非常好的表現,但難以有持續的超額回報。或者 ,尋找低估值品種不光體現在市盈率上,還表現在市值上,同樣是前景光明、管理層進取心強的公司,小市值公司無疑比大市值公司成長空間更大。”

  博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為,目前海外經濟體的央行政策和經濟情况以及海外投資者對國內經濟情况的理解,相對支援海外資金在滬港通開通後會進入A股的預期。這愿因著從9月中旬經濟數據出臺後到滬港通開通,是都可不可以把握的一個波段,開通之後的操作都可不可以更加靈活。不過,魏鳳春認為,海外投資者也關心經濟數據,甚至比國內投資者更關心。“一旦經濟數字走弱,他們可能賣得比誰都厲害。”